Thực tế là: thị trường không chỉ quan tâm đến hành động của một ngân hàng trung ương.
Những biến động lớn nhất xảy ra khi các ngân hàng trung ương đi theo những con đường trái ngược nhau.
1. “Khác Biệt Chính Sách” Nghĩa Là Gì
- Fed tăng lãi suất, trong khi ECB thận trọng → EUR/USD giảm.
- BOE thắt chặt, trong khi RBA nới lỏng → GBP/AUD tăng.
- Fed mạnh tay, trong khi BOJ vẫn nới lỏng → USD/JPY tăng vọt.
👉 Các nhà giao dịch gọi đây là “divergence” (sự khác biệt chính sách) – và đây chính là động cơ tạo nên các xu hướng ngoại hối kéo dài hàng tháng.
2. Vì Sao Khác Biệt Chính Sách Tạo Ra Xu Hướng
- Tiền tệ là tài sản mang tính tương đối.
- Nếu tất cả ngân hàng trung ương đều thắt chặt cùng lúc, thị trường FX sẽ gần như đứng yên.
- Khác biệt chính sách = chênh lệch lãi suất mở rộng = dòng vốn dịch chuyển mạnh mẽ từ đồng tiền này sang đồng khác.
3. Trường Hợp Thực Tế: Fed vs BOJ (2022–2023)
- Fed: Tăng lãi suất quyết liệt (từ gần 0% lên 5,25%).
- BOJ: Giữ nguyên chính sách nới lỏng cực độ, giới hạn lợi suất trái phiếu 10 năm quanh 0,25%.
- Kết quả: USD/JPY tăng từ khoảng 115 lên hơn 150 — một trong những giao dịch divergence rõ ràng nhất trong nhiều năm qua.
4. Cách Nhà Giao Dịch Phát Hiện Khác Biệt Chính Sách Sớm
- Chênh lệch đường cong lợi suất: Theo dõi spread giữa trái phiếu 2 năm hoặc 10 năm của các quốc gia.
- Ngôn ngữ định hướng tương lai: Một ngân hàng nói về tăng lãi suất, trong khi ngân hàng khác vẫn giữ giọng điệu nới lỏng? → tín hiệu divergence.
- Định giá thị trường: Các đường cong tương lai (Fed Funds, OIS) tiết lộ mức độ khác biệt mà thị trường đã định giá.
5. Lợi Thế Giao Dịch
Những nhà giao dịch giàu kinh nghiệm hiểu rằng:
- Xu hướng divergence có thể kéo dài hàng tháng, thậm chí hàng năm.
- Các đợt điều chỉnh ngắn hạn thường là cơ hội vào lệnh, không phải dấu hiệu đảo chiều (cho đến khi chính sách hội tụ trở lại).
- Chọn cặp tiền đúng là điều quan trọng: đừng chỉ mua USD — hãy mua nó so với đồng tiền yếu nhất về chính sách.
Hướng Tiếp Theo
Ngày mai, chúng ta sẽ kết thúc chuỗi bài này bằng cách tổng hợp toàn bộ nội dung trong tuần, kèm theo ví dụ giao dịch thực tế, giúp bạn chuyển từ lý thuyết → chiến lược giao dịch cụ thể.
